據(jù)睿創(chuàng)微納披露，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.87億元，同比增長24.89%;歸母凈利潤1.12億元，同比下降58.28%;上半年整體盈利下滑有兩點，一是由于疫情放緩，市場對于紅外芯片需求放緩，二是由于疫情影響以及客戶采購計劃推遲，使得上半年特種裝備業(yè)務(wù)的進(jìn)度受到影響，致使上半年收入較去年同期下滑。因此，睿創(chuàng)微納下半年面臨集中交付壓力的同時，仍需持續(xù)開拓新的市場領(lǐng)域。

不僅如此，截止今年H1，公司應(yīng)收賬款賬面金額為6.8億元，較去年同期增幅達(dá)16.24%。睿創(chuàng)微納表示，隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款可能會進(jìn)一步增加，如果出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期或無法回收發(fā)生壞賬的情況，將面臨流動資金短缺的風(fēng)險。

在行業(yè)宏觀環(huán)境中，隨著非制冷熱成像產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，更大面陣規(guī)模、更小像元間距、更小封裝體積、更高集成化日益成為主流發(fā)展方向。當(dāng)前，業(yè)內(nèi)非制冷紅外芯片像元尺寸從最初的35μm迅速發(fā)展到了目前主流的12μm，并在向更小尺寸發(fā)展。

盡管睿創(chuàng)微納已經(jīng)研發(fā)出了元間距8μm非制冷紅外探測器，但紅外熱成像技術(shù)仍屬于應(yīng)用拓展階段，新的應(yīng)用市場不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品研發(fā)要有較為雄厚的技術(shù)儲備作為基礎(chǔ)，以盡量縮短研發(fā)周期，快速推出新型產(chǎn)品，占領(lǐng)新的市場。

以上這些，對紅外熱像儀廠商的技術(shù)積累提出了較高要求。因此睿創(chuàng)微納仍需持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入以保持競爭優(yōu)勢，如果未來技術(shù)及產(chǎn)品不能保持現(xiàn)有領(lǐng)先地位或新項目研發(fā)失敗，將導(dǎo)致盈利降低甚至造成虧損，將對公司持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。

搶灘海內(nèi)外市場

根據(jù)Maxtech International及北京歐立信咨詢中心預(yù)測，2023年全球防務(wù)紅外市場規(guī)模將達(dá)到107.95億美元，民用紅外市場規(guī)模將達(dá)到74.65億美元。

在全球紅外民用市場領(lǐng)域，一直以來北美市場占據(jù)了全球紅外熱像產(chǎn)品強勢份額，歐洲和亞洲市場則處于快速發(fā)展階段。其中，美國FLIR公司的市場占有率和銷售規(guī)模占據(jù)行業(yè)龍頭地位。但是正如前文所說，近幾年中國紅外熱成像企業(yè)正深入拓展至全球，且實力發(fā)展強勁。

全球紅外熱像儀調(diào)查機構(gòu)Maxtech International統(tǒng)計，在2014年全球民用紅外熱像儀市場中，美國FLIR公司占全球市場份額40%，處于絕對領(lǐng)先地位，而中國高德紅外和大立科技分別僅占據(jù)全球3%的市場份額。6年后，在國際市場調(diào)研公司Yole Developpement發(fā)布的《2020年熱像儀和熱探測器報告》中，中國紅外熱成像企業(yè)的國際市場占有率總和已達(dá)到44%，實現(xiàn)了飛速的擴張。并且全球十強中，已有四家中國企業(yè)位列其中，分別是高德紅外、海康威視、睿創(chuàng)微納和大立科技。

在這樣的整體發(fā)展勢頭下，睿創(chuàng)微納持續(xù)拓展海外市場，主要集中于開拓全球工業(yè)視覺和安防市場。2022上半年報告期內(nèi)，公司在海外市場的銷售收入依舊保持快速增長態(tài)勢，實現(xiàn)境外主營業(yè)務(wù)收入5.3億元，較上年同期增長77.71%，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的 49.16%。

盡管睿創(chuàng)微納在海外市場的表現(xiàn)亮眼，但是出口的產(chǎn)品主要銷往歐洲和北美地區(qū)。今年8月9日，美國《2022年芯片和科技法案》(CHIPS and Science Act 2022)正式生效，美國希望以此推動芯片制造產(chǎn)業(yè)落地本國，試圖將中國排除在外，打造一個以自身為核心的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。面對可能出現(xiàn)的貿(mào)易環(huán)境變化風(fēng)險，如果未來中國與公司主要的產(chǎn)品出口國貿(mào)易關(guān)系惡化，將會打擊睿創(chuàng)微納的海外市場，影響公司的經(jīng)營業(yè)績。因此，睿創(chuàng)微納在內(nèi)的國內(nèi)熱成像企業(yè)要謹(jǐn)慎對待。

在國內(nèi)市場中，睿創(chuàng)微納在國內(nèi)的主要競爭對手是高德紅外、大立科技、華中數(shù)控等民營企業(yè)。其中高德紅外由于進(jìn)入行業(yè)較早，具備先發(fā)優(yōu)勢。和專攻非制冷紅外熱成像探測器的睿創(chuàng)微納不同，高德紅外在制冷、非制冷領(lǐng)域均有技術(shù)布局，產(chǎn)品線更為全面。并且軍工業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)比例70%，民用業(yè)務(wù)占比30%。而大力科技是我國我國少數(shù)擁有紅外熱成像技術(shù)完全自主知識產(chǎn)權(quán)的公司之一，其探測器像素層面領(lǐng)先國外水平。

整體來說，目前睿創(chuàng)微納在紅外熱成像領(lǐng)域的布局較為集中，主要針對探測器和機芯產(chǎn)品，相對高德紅外和大立科技兩家企業(yè)來說更專注于紅外產(chǎn)業(yè)鏈上游，利潤率更高，因此上市以后實現(xiàn)了較為快速的增長。

目前全球紅外熱成像技術(shù)主要應(yīng)用于非民用領(lǐng)域，但隨著新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展,以及非制冷紅外熱成像探測器技術(shù)不斷進(jìn)步，民用領(lǐng)域的應(yīng)用市場也正逐漸開拓，應(yīng)用場景也逐漸豐富。紅外熱像儀可以應(yīng)用于新興經(jīng)濟(jì)體中的安防監(jiān)控、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，整體需求廣闊。在國內(nèi)市場上，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，紅外熱像儀將在工業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮更大的作用，例如工業(yè)生產(chǎn)中的工業(yè)檢測、AI、檢驗檢疫、消防等領(lǐng)域。